Unicaja: Previsiones Económicas de Andalucía

Unicaja publica el último número de su informe ‘Previsiones Económicas de Andalucía’

• La economía andaluza registra en 2024 un crecimiento del 3,3%, según se recoge en el último número del informe ‘Previsiones Económicas de Andalucía’, elaborado por Analistas Económicos de Andalucía, sociedad de estudios del Grupo Unicaja
• Las previsiones para 2025 apuntan a un incremento del PIB andaluz del 2,5%. Asimismo, se estima que el empleo aumente un 2% en el promedio del año, situándose la tasa de paro en el 15,1%
• Para 2026, las primeras estimaciones señalan un crecimiento del PIB del 1,9% y un aumento del empleo del 1,5%. La tasa de paro se situaría en el 14,1% en el promedio del año
• A escala provincial, en 2025 las tasas de crecimiento pueden oscilar entre el 1,8% de Córdoba y Huelva y el 3,5% de Málaga

Unicaja ha publicado el número 114 de su informe ‘Previsiones Económicas de Andalucía’, que, como en ediciones anteriores, ha sido elaborado por Analistas Económicos de Andalucía.

El informe de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja se divide en cuatro apartados: 1) Entorno económico, 2) Evolución reciente de la economía andaluza, 3) Previsiones económicas de Andalucía 2025 y 2026 y 4) Análisis provincial.

En el primero de los apartados se describe el contexto económico internacional y nacional. En el segundo se realiza un análisis de coyuntura de la economía andaluza, prestando especial atención a la evolución de sus principales magnitudes, de acuerdo con la estructura productiva de la región. En el tercero se incluyen las previsiones sobre la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) y el empleo para la Comunidad andaluza para el conjunto de 2025 y 2026. Y, finalmente, el último epígrafe se centra en el análisis de la evolución y las perspectivas económicas de las provincias andaluzas.

Entorno económico mundial y nacional

Según la OCDE, la economía mundial mantuvo en 2024 un significativo crecimiento, pero con bastante heterogeneidad por regiones y sectores, con una sólida expansión en Estados Unidos y China y un débil crecimiento en la zona euro. De cara a los próximos trimestres, las perspectivas económicas son inciertas. Para este organismo, uno de los principales riesgos para las proyecciones de crecimiento es una mayor fragmentación de la economía mundial. Un aumento mayor y más amplio de las barreras comerciales afectaría al crecimiento a nivel mundial e incrementaría la inflación, lo que derivaría en una política monetaria más restrictiva.

La economía española sigue siendo la que muestra un crecimiento más robusto entre las principales de la zona euro y la que, según la OCDE, sufriría un menor impacto directo por las tensiones comerciales. El crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2024 volvió a sorprender al alza (0,8%), pese al impacto de la DANA de finales de octubre, de forma que, en el conjunto del año, el crecimiento ha sido del 3,2% (0,9% en la eurozona), medio punto superior al de 2023, debido a la mayor aportación de la demanda interna.

Según las últimas proyecciones del Banco de España, las tasas de crecimiento del PIB mostrarán una desaceleración gradual en los próximos trimestres hacia valores acordes con la capacidad de crecimiento potencial de la economía española. El aumento se apoyará en el dinamismo de la demanda interna, con una mayor aportación del consumo privado, dada la evolución favorable prevista para la renta disponible y el empleo, si bien estas proyecciones no incorporan aún ningún incremento de aranceles de Estados Unidos.

Evolución reciente de la economía andaluza

El ritmo de crecimiento de la economía andaluza se mantuvo estable en la segunda mitad de 2024. Según datos de la Contabilidad Regional Trimestral, publicados por el Instituto de Estadística y Cartografía de Andalucía (IECA), el PIB subió un 0,9% en el cuarto trimestre, una tasa similar a la de los dos trimestres anteriores. En términos interanuales, el crecimiento de la producción fue del 3,7% en el último trimestre de 2024.

Desde el lado de la demanda, el crecimiento del PIB se ha sustentado en los componentes internos, destacando el aumento del consumo de los hogares (1,2% en términos intertrimestrales) y de la formación bruta de capital (1,9%). Por el contrario, el saldo exterior contribuyó negativamente al crecimiento, debido al menor incremento de las exportaciones que de las importaciones (1,1% y 1,6%, respectivamente).

Desde la óptica de la oferta, a excepción del primer trimestre de 2024 en el que el crecimiento del PIB se apoyó, en gran medida, en el sector agrario, en el resto del año el incremento de la producción se ha sustentado, fundamentalmente, en el sector servicios. En el cuarto trimestre de 2024, los aumentos trimestrales en la industria y en el sector servicios (1,3% y 1,2%, respectivamente) han contrarrestado los descensos en el sector agrario (1,2% menos) y en la construcción (2,5% menos).

En el conjunto de 2024, la economía andaluza ha registrado un crecimiento del 3,3% en términos reales (3,2% en España), una tasa 0,7 puntos porcentuales (p.p.) superior a la del año anterior. Por el lado de la demanda, el crecimiento se ha sustentado sobre todo en la interna, especialmente en el consumo de los hogares, en tanto que las exportaciones han crecido tras el descenso registrado en 2023. En cuanto a la oferta, todos los sectores han tenido una aportación positiva al crecimiento, destacando el sector agrario y, en especial, el sector servicios.

En lo que respecta al mercado de trabajo, el ritmo de aumento del empleo ha sido algo más intenso en la segunda mitad de 2024, si bien en el promedio del año el crecimiento ha sido más moderado que en 2023, por el menor aumento en el sector servicios. Asimismo, las cifras de afiliación a la Seguridad Social muestran también un mayor dinamismo del empleo en los meses finales del pasado año, que se ha mantenido en los inicios de 2025, moderándose el crecimiento en marzo.

Según la Encuesta de Población Activa (EPA), el número de ocupados en Andalucía en el cuarto trimestre de 2024 disminuyó en 14.900 con relación al trimestre anterior, debido sobre todo al descenso en el sector servicios. En términos interanuales, el empleo aumentó un 2,5% (2,2% en España), creciendo en todos los sectores, salvo el agrario, y destacando el aumento en el sector servicios, con incrementos significativos en comercio, transporte y hostelería y servicios de no mercado. Por su parte, el número de parados disminuyó un 10,3%, situándose la tasa de paro en el 15,8% (10,6% en España), en torno a 2 p.p. inferior a la de un año antes.

Previsiones económicas de Andalucía para 2025 y 2026

Las previsiones realizadas por Analistas Económicos de Andalucía apuntan a que el PIB andaluz podría crecer en el conjunto de 2025 un 2,5%, en línea con la media española (2,4%). Asimismo, se prevé que el número de ocupados aumente un 2%, destacando el aumento en los servicios. Por su parte, el número de parados mantendría su perfil descendente, situándose la tasa de paro en el 15,1% en el promedio del año. Estas previsiones no incorporan el impacto de la ‘guerra comercial’ iniciada por Estados Unidos, ya que es prematuro aún anticipar cuál puede ser su evolución, con anuncios de medidas, contramedidas, prórrogas y negociaciones.

En cuanto a 2026, las primeras estimaciones de Analistas Económicos de Andalucía sitúan la tasa de crecimiento de la economía andaluza en el 1,9%, en tanto que el número de ocupados podría crecer un 1,5%, estimándose una tasa de paro del 14,1% en el promedio del año. Las crecientes tensiones comerciales suponen uno de los principales elementos de riesgo para estas proyecciones, por su potencial impacto sobre la actividad global, la inflación o las cadenas de suministro.

Análisis provincial

Descendiendo en el análisis, según estimaciones de Analistas Económicos de Andalucía, en el cuarto trimestre de 2024, Málaga (4,5% en términos interanuales) y Sevilla (3,8%) son las provincias que han registrado un mayor crecimiento, aumentando el resto también por encima del 3%.

En el conjunto de 2024, Málaga habría experimentado un crecimiento del 4,4% respecto a 2023, creciendo a un ritmo similar a la media andaluza las provincias de Sevilla (3,3%) y Almería (3,3%).

Para 2025, las previsiones de Analistas Económicos de Andalucía apuntan a tasas que podrían oscilar entre el 1,8%, de las provincias de Huelva y Córdoba, y el 3,5%, de la provincia de Málaga.

Enviado por José Antonio Sierra